ขาดทุนจากจุดสูงสุด (Max Drawdown): กองนี้เคยลงลึกแค่ไหน และฟื้นนานเท่าไร

Max Drawdown คือการลดลงที่ลึกที่สุดจากจุดสูงสุดเดิมถึงจุดต่ำสุดถัดมา เป็นคำตอบของคำถาม "ถ้าซื้อที่ยอดดอยพอดี เคยขาดทุนหนักสุดเท่าไร" กราฟนี้อยู่ในส่วน "ความเสี่ยง" ของหน้ากองทุน

เหนือกราฟมีสรุปเป็นข้อความ เช่น "ขาดทุนสูงสุดในช่วงที่เลือก −30.00% · จุดสูงสุดเดิม 4 ม.ค. 2565 (NAV 15.0000) → ต่ำสุด 17 ต.ค. 2565 (NAV 10.5000) · กลับเท่าทุน 12 มี.ค. 2567 ใช้เวลาฟื้นตัว 1 ปี 4 เดือน" และบรรทัดถัดมาบอกว่าวันนี้ต่ำกว่า NAV สูงสุดอยู่กี่ % ปุ่ม 1 ปี 3 ปี 5 ปี และทั้งหมด ใช้เลือกช่วงที่คำนวณ

วิธีคิด

1. Drawdown ของแต่ละวัน = NAV วันนั้น ÷ NAV สูงสุดก่อนหน้าในช่วงที่เลือก − 1 วันที่ทำจุดสูงสุดใหม่มีค่า 0%
2. ขาดทุนสูงสุด = Drawdown ที่ติดลบมากที่สุด ตัวอย่างนี้ 10.50 ÷ 15.00 − 1 = −30.00%
3. กลับเท่าทุน = วันแรกหลังจุดต่ำสุดที่ NAV กลับขึ้นไปถึงจุดสูงสุดเดิม เวลาฟื้นตัวนับจากจุดต่ำสุดถึงวันนั้น ถ้ายังไม่ถึงจะขึ้นว่า "ยังไม่กลับเท่าทุน"
4. ปัจจุบัน = NAV ล่าสุด ÷ NAV สูงสุดที่เคยทำ − 1 ตัวอย่างนี้ 15.60 ÷ 16.20 − 1 ≈ −3.7%

คำนวณจาก NAV ที่รวมเงินปันผลกลับเข้าไปแล้ว NAV ที่ลดลงเพราะจ่ายปันผลจึงไม่ถูกนับเป็นการขาดทุน และเมื่อเปลี่ยนช่วงเวลา จุดสูงสุดจะเริ่มนับใหม่จากต้นช่วงนั้น ตัวเลขของช่วง 1 ปีจึงอาจน้อยกว่าช่วงทั้งหมดมาก

ในการ์ดเทียบกับกลุ่ม

การ์ด "เทียบกับ N กองในกลุ่ม" ด้านบนของหน้ากองทุนมีแถวความเสี่ยง บอกว่า NAV เคยลดลงสุดเท่าไร และลึกกว่าหรือน้อยกว่าค่ากลางของกองในกลุ่มเดียวกัน ตัวเลขในแถวนี้ไม่ได้คิดตามช่วงเวลาที่เลือกในกราฟ จึงอาจไม่ตรงกับกราฟ

ข้อดี

• เป็นตัวเลขที่รู้สึกได้จริง: ความผันผวน 15% จับต้องยาก แต่ "เคยหายไป 30% ใช้เวลา 1 ปี 4 เดือนกว่าจะคืน" เห็นภาพทันที
• เห็นทั้งความลึกและความนาน: สองกองที่ลงลึกเท่ากัน กองที่ฟื้นเร็วกว่าทำให้เงินติดอยู่นานน้อยกว่า
• รู้สถานะตอนนี้: ตัวเลขปัจจุบันบอกว่ากองกำลังอยู่ใกล้จุดสูงสุด หรือยังอยู่ในหลุม

นำไปใช้อย่างไร

1. สมมติว่าลงทุนวันนี้แล้วเจอขาดทุนเท่ากับ Max Drawdown ถ้าลงทุน 100,000 บาท ขาดทุน 30% คือเห็นเงินเหลือ 70,000 บาท ถ้ารับไม่ได้ ให้ลดจำนวนเงินหรือเลือกกองที่ลงน้อยกว่า
2. ดูเวลาฟื้นตัวเทียบกับเป้าหมาย ถ้าต้องใช้เงินใน 1 ปี แต่กองเคยใช้เวลาฟื้นเกิน 1 ปี เงินก้อนนั้นอาจยังไม่คืนตอนที่ต้องใช้
3. เทียบกองในกลุ่มเดียวกันด้วยช่วงเวลาเดียวกัน เช่น ช่วง 5 ปีที่ผ่านเหตุการณ์ใหญ่เหมือนกัน
4. ใช้คู่กับผลตอบแทนแย่สุดตามระยะที่ถือ Drawdown บอกกรณีซื้อที่ยอดดอย ส่วนผลตอบแทนแย่สุดบอกว่าถ้าถือครบระยะแล้วเป็นอย่างไร