ผลตอบแทนเทียบความผันผวน: ผลตอบแทนที่ได้คุ้มกับการขึ้นลงหรือไม่

สองกองอาจให้ผลตอบแทน 8% ต่อปีเท่ากัน แต่กองหนึ่งขึ้นลงเรียบ อีกกองแกว่งแรงจนน่าตกใจ แผนภาพนี้ช่วยให้เห็นว่าผลตอบแทนที่ได้แลกมากับการขึ้นลงมากแค่ไหน เทียบกับกองในกลุ่มเดียวกัน อยู่ใต้หัวข้อ "ดูเชิงลึก" ในส่วน "ความเสี่ยง" ของหน้ากองทุน แสดงเมื่อมีกองในกลุ่มให้เทียบ

ข้อความมุมในภาพเขียนไว้เพื่ออธิบายในบทความนี้เท่านั้น ในหน้ากองทุนจริงไม่มีข้อความนี้ ปุ่ม 1 ปี 3 ปี 5 ปี ใช้เลือกช่วง และเอาเมาส์ชี้ที่จุดจะเห็นชื่อกอง ผลตอบแทน ความผันผวน บลจ. และค่าใช้จ่ายของกองนั้น

วิธีคิด

1. กองที่นำมาเทียบ: กองในกลุ่ม AIMC เดียวกัน นับ 1 ชนิดหน่วยต่อ 1 โครงการ เฉพาะชนิดหน่วยสำหรับผู้ลงทุนทั่วไป และต้องมีกองที่มีข้อมูลอย่างน้อย 5 กองในช่วงนั้น
2. แกนตั้ง ผลตอบแทน = NAV วันสุดท้าย ÷ NAV ต้นช่วง − 1 รวมเงินปันผล ช่วง 3 ปีและ 5 ปีแปลงเป็น % ต่อปี
3. แกนนอน ความผันผวนต่อปี = ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนรายวันในช่วงนั้น × √252 (จำนวนวันทำการใน 1 ปีโดยประมาณ) ยิ่งมากยิ่งขึ้นลงแรง
4. ผลตอบแทนต่อความผันผวน = ผลตอบแทน ÷ ความผันผวน ตัวอย่าง ABC-A ได้ 8.2% ผันผวน 11% ได้ 8.2 ÷ 11 ≈ 0.75 ส่วนกองที่ได้ 10.4% แต่ผันผวน 26% ได้แค่ 10.4 ÷ 26 = 0.40
5. เหนือแผนภาพมีบรรทัดสรุปอันดับ เช่น "ช่วง 3 ปี ABC-A ได้ผลตอบแทนต่อความผันผวน 0.75 อันดับ 2 จาก 17 กอง" เรียงจากค่านี้มากไปน้อย

อ่านตำแหน่งจุด

• ซ้ายบน (เหนือเส้นผลตอบแทนเฉลี่ย ซ้ายเส้นความผันผวนเฉลี่ย): ได้มากกว่ากลุ่มโดยขึ้นลงน้อยกว่ากลุ่ม ตำแหน่งที่ดีที่สุด
• ขวาบน: ได้มากแต่ต้องทนการขึ้นลงแรง เหมาะกับคนที่รับความผันผวนได้
• ซ้ายล่าง: ขึ้นลงน้อยแต่ได้น้อย อาจเหมาะกับเงินที่เน้นความมั่นคง
• ขวาล่าง: ขึ้นลงแรงแต่ได้น้อยกว่ากลุ่ม เป็นตำแหน่งที่ควรถามว่าถือต่อไปเพื่ออะไร

ข้อดีและการนำไปใช้

1. เลือกกองในกลุ่มเดียวกัน: ถ้าหลายกองให้ผลตอบแทนใกล้กัน เลือกกองที่อยู่ซ้ายกว่า เพราะได้เท่ากันโดยใจไม่ต้องสั่นเท่า
2. เทียบกองที่ลงทุนในกองทุนหลักเดียวกัน (จุดสีเขียว): กองเหล่านี้ควรอยู่ใกล้กัน ถ้ากองหนึ่งอยู่ต่ำกว่าชัดเจน ให้ดูค่าใช้จ่ายที่แสดงเมื่อชี้จุด ส่วนต่างมักมาจากค่าธรรมเนียมหรือการป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน
3. สลับดู 1 ปี 3 ปี และ 5 ปี กองที่อยู่ซ้ายบนทุกช่วงสม่ำเสมอกว่ากองที่ขึ้นไปซ้ายบนแค่ปีเดียว
4. ใช้คู่กับ Max Drawdown ความผันผวนวัดการขึ้นลงรายวันโดยเฉลี่ย ส่วน Drawdown บอกครั้งที่ลงลึกที่สุด สองกองความผันผวนเท่ากันอาจลงลึกไม่เท่ากัน